追蹤金融市場發展30多年的財經評論員王冠一，對環球經濟前景感到悲觀。但他卻指全球仍在致力刺激經濟，在「死谷爛谷」之下，股市仍會繼續與實體經濟脫節，未來半年仍可以繼續買股票。另外，美元繼續下跌，金價將會飈升，年底前可以見每盎司1300美元。

「以往大家只是借日圓來做利差交易（因為日圓息低，投資者借日圓來炒賣其他高回報資產），現在美元及其他貨幣也加入一齊可以借來做利差交易，股市可以升到『標』煙」。因此他認為，由現在至明年第一季完之前，買股票仍相對安全。

美元貶值 看好美跨國企業

他看好內地零售股、基建股、資源股及銀行股，因為這些股份都可以受惠於內地政府的刺激經濟政策。另外，美國上市的跨國股份，例如機械生產商Caterpillar、綜合性企業通用電氣，及其他科技股，不少收入來自美國以外地方，美元貶值，令到這些公司收入折算為美元時水漲船高，值得看好。

人稱王Sir的王冠一認為，預測環球經濟到底是U形、W形還是L形復蘇，根本沒意思。「一定要先搞清楚金融海嘯的根源在哪裏，就是資本主義走到了極端，人為了搵錢，不再理道德行徑。」「同時是因為世界不平衡，全世界只有一個買家，卻有10個出口商。日本、德國、還有中國等新興國家都在向美國賣東西。美國不斷靠借錢來消費。」

他說美國舉國正在減債，儲蓄率上升，所以美國私人消費及企業投資必定會低迷。經過一輪刺激經濟措施之後，王Sir指美國亦無能力再靠財政開支來推高經濟增長，唯一可以做的就是提高出口及減少進口。「G20說要rebalance（重新達至平衡），就是（美國）說『你要買多些我的東西』。

認知海嘯成因 始能談復蘇形態

若果10個人都齊心合作買他的東西，我相信會是個U形的復蘇。若只有6個合作，其他4個不合作，就會是W形。若你再提什麼SDR（國際貨幣基金組織的特別提款權，今年初中國人民銀行行長周小川曾說應研究用SDR代替美元作為國際結算貨幣），大家一拍兩散，我說復蘇就會是異形。」

他說自己10年前、當金價只是每盎司250美元時已叫人買金，就是看見這種不平衡現象，總有「爆煲」的一日，市場會對美元失去信心，金價必然會升。他指美國也樂見金價飈升。「你說誰手上有最多的金，美國有8000噸，金價升了，我拿金來還你的債，便可以還更多。」

目前美元仍是全球的儲備貨幣，王認為海嘯後的遊戲規則，還得由美國主導。他用一個方程式去表達，全球由不平衡重回平衡，到底是帶來繁榮還是蕭條，是佛家所說的極樂「涅槃」還是地獄，就要看世界各國怎樣玩這場博弈。談到這裏，他還是流露了悲觀想法：「每個人都有私心，各國都會想什麼是自己的利益。」

白銀白金升幅 有望比金更大

即使如此，他覺得問題不會在短期內浮現，可能要至2012年。明年上半年除了澳洲以外，其他主要經濟體都不會加息，因為大家都知道歐美經濟仍差，根本沒辦法退市。除了金以外，白銀及白金更加因為有實際需求，升幅有望比金更多。

同樣道理，香港的樓價亦無可奈何地繼續飈升。「最衰是香港政府搞了個全包宴（銀行存款百分百保障），至2010年底，很多有錢佬借錢搬進來。資產價格自然扭曲。樓價狂升，人會自卑，下一代不知怎樣生存。」

加息成最大變數 買樓莫急

但這局面明年8月將改變。「全包宴至（明年）年底會完，錢在8月開始都要想著走吧。」他提醒大家，雖說未來半年炒股仍安全，但要打醒十二分精神，最大的變數還是加息。想買樓亦未必要急於入市。「等吓啦，一旦加息很多人等著賣給你」。