散戶銀行未必借錢

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索羅斯或者是世界上最懂得鑽自由市場空子,利用投資、投機人士的恐懼與貪婪心態來賺錢的投機家,要是各國政府禁止孖展,不准買空、沽空的話,索羅斯於一九九二年便難以在外匯市場狙擊英鎊,他後來在金融市場也難以賺到甚麼大錢。

我們散戶之難以大賺特賺,原因很多,除了資本不足之外,還要面對:一、銀行未必借錢;二、證券行未必給予孖展額;三、未有足夠的買空(Long)和沽空(Short)的限額。如銀行證券行視量子基金為普通散戶,那麼量子基金即使擁資六百億美元,也只能買進六百億美元的股票,長期來說,其回報不一定高於標普五百指數的回報率,成不了偉大英雄。

索羅斯意欲在主要國家著名大學捐款成立新經濟研究所,希望找出擺脫自由市場的運作模式,辛翠時大膽預測,如這些研究所提出一連串新建議,包括全球市場禁止買空、沽空,不准設立孖展戶口,只准實錢買賣現貨,而且誰買誰賣必須即日在互聯網發布的話,索羅斯的基金很快失去豪氣,不太願意借錢的了。

實施這些建議並不困難,為甚麼西方國家不施行,而保守的中國更逐漸引進A股沽空制度呢?

原因簡單不過,這些措施一實行的話,市場便失去調整效率、失去對沖套戥功能,市場成為單邊市,上升的泡沫更易形成,爆破時的傷害性更加嚴重。

索羅斯之捐錢給牛津,據說是英國政府比較傾向監控市場之故。若如是,不如牛津大學的新經濟研究所率先向英國提出上述的政策建議,在英國作為期一年的實驗,看看有甚麼後果!