借錢應急

近期不少內地房地產股發行高息票據集資,但原來除了公司本身外,不少民企老闆自己亦需財甚急。有了解交易情况的消息人士就透露,最少有兩名內房民企大股東,已經或正準備向金融機構抵押本身持股作借貸,以套現資金,金額達數億美元計。而且即使有股份抵押,但借款利率依然驚人,年息最高達18至21厘。

內房民企老闆押股借錢並非罕見,早在前年就有碧桂園(2007)抵押小量股權予高盛之例,近月亦有恒大(3333)大股東許家印,在上市不足3個月後,即向工銀亞洲抵押2.7億股股份,借貸4000萬美元。當時由於許家印的持股尚未過上市半年鎖定期,故還要特別發通告公布。

消息人士透露,今次押股的情况與上述不同,兩家內房股大股東中,其中一人於兩、3個月前就把股份抵押給對冲基金,借入數以億元美元計的高息貸款,年息率接近20厘。當時公司上市不足半年,股份禁售期還沒有完結,大股東抵押股份本須按規定作出公布,但消息人士指該內房老闆為免事件曝光後影響股價,在股份抵押上作出一些特殊安排,以此認為技術上即可以不作公布。

至於另一家民企內房老闆,最近則更打算將股份抵押予5家包括中資在內的金融機構,借貸金額超過3億美金,息率更達至令人咋舌的21厘。這家內房企業早前已發債融資,今次大股東再高息借錢,情况頗為異常。

銀行閂水喉 逼押股週轉

有投資銀行界人士稱,不少內房民企老闆本身財務狀况欠佳,故此要抵押股份籌措資金,「這一點都不稀奇。」他並指出,即使有股份作抵押,但由於民企與大股東的關係非比尋常,「一旦老闆出事,這家上市公司的股價亦肯定大跌,甚至隨時變廢紙,風險其實甚高。」因此才會有高達20厘息的情况出現,他更稱,「連20厘息都要去借,證明資金有多緊缺。」

有內地地產業界人士亦稱,中央自今年初開始大幅收縮銀根後,銀行批核借貸已大為謹慎,去年獲「大水喉」照顧的內房企業本身,今年要再次面對借錢難的老問題,尤其一眾欠缺政府支持的民企,更是再現2008年初宏調最熾熱時的困境,因此近期已有多家內房股,發行年息達十多厘的優先票據去融資

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