借錢收購行動融資

必和必拓出錢競購Potash,令銀行對商品公司併購交易的借貸金額推高至1280億美元,創2007年以來最高,近年不斷高企的原材料價格,令商品公司對於歐洲銀行借貸的需求增加。

有見及借貸成本自去年以來大幅降低一半,礦業公司正把握這個機會向銀行借錢為收購行動融資,它們相信,透過合併交易而新增的資源,比起自己勘探的成本更低。全球最大的採礦公司必和必拓便是在八月十八日,透過450億美元的借貸來提購Potash公司,而在三天前,Vendanta把入股Cairn India的代價提高至65億美元。在2007年,銀行向有意在歐洲併購天然資源公司的投資者借出了2200億美元,創下歷史新高。借貸成本自去年降近半

各大企業在經濟低潮時期積累了大量現金,現正運用這些資金購入具增長力的公司。銀行現時向只有一個A評級的公司給與比基準利率還要低85個基點的,在一年前,借貸利率的息差約為125個基點。

摩根士丹利全球指數中,能源類股份已從2009年的低位大升了三成一,至於追蹤24種原材料的標準普爾GSCI指數,亦比去年低位大幅反彈了五成四。

銀行現已同意向礦業公司Xstrata減少四成的借貸利率,而瑞士公司The Zug亦正重訂與銀行之間的借貸利率。倫敦WestLB AG的EMEA 銀團借貸部主管凱爾表示,這些公司一向是國際銀行的大客戶。

必和必拓將會向銀行支付70至140個基點的息差,以取得一筆250億美元的一年期貸款,還款時期可以延長一年,但要另收費。至於息差方面,則因應必和必拓的評級而轉變,以該公司目前所得的A+級而言,其所得到的息差將會是最低的,但假如該公司被降低至BBB+級或以下,則其所付出的息差將會是最高。

標準普爾、穆迪投資和惠譽目前正檢討必和必拓的評級,將有可能下調,穆迪目前給予必和必拓A1的評級,而標普和惠譽給予標普的評級亦相等如是A+級。

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