義大利周三拍賣短債反應惡劣，刺激借貸成本升至兩年高位後，周四拍賣中長期債券結果同樣差強人意，令人擔心作為歐元區穩定核心成員的義大利，或將淪為高風險的歐豬國成員。
義國周三拍賣85億歐元6個月短期債券，反應惡劣，財政部為這筆債券支付的息率，較一個月前增加0.22厘，至1.7厘，刺激10年債息升0.1厘、至4.86厘的逾兩年新高。
周四拍賣81億歐元3年、10年及浮動息率的中長期債券，只有溫和需求。
分析師指義國債拍賣反應欠佳，意味歐盟領袖兩周前舉行的峰會，未能挽回市場對歐債危機的信心，意國明年公債將增至逾1.9萬億歐元（逾19萬億港元），佔國內生產總值（GDP）達120%，被視為超出可忍受的債務水平，如義國需要借貸援助，勢大幅增加歐盟負擔。
不過，義國的主要風險屬政治性，因其銀行體系相對穩定，但高債息及持續低生產力增長，最終或會引爆債務危機。
花旗首席經濟師Willem Buiter指，賣債反應不足，增加明年銀行倒閉及連串主權債務違約風險，歐盟或需推達2萬億歐元的救市措施化解危機。
德國杜塞爾多夫Westlb策略師Micheal Leister表示，義國債息自上次11月份債券拍賣以來已累升近半厘，升幅相當驚人，令市場感到不安。
展望下周踏入新的一年，意國及其他歐元國債息相對德國的息差，將有再度擴大風險，或將反映投資者對歐債危機的不安情緒升溫。
用以對沖違約風險的信貸違約掉期（CDS）周四升至新高水平，容許投資者買賣15個主權債務國違約保護的西歐指數iTraxx SovX Western Europe index升4.5點子、至210.5新高，顯示歐元區主權債務危機升溫。