歐盟施救乏板斧 借錢債務問題恐長拖

專家指出,今次希臘借錢危機備受關注,皆因它是歐盟能否妥善處理財務政策過鬆、負債纍纍成員國的首個真正考驗。但歐盟其實板斧不多。歐盟雖可要求會員國減赤,但卻沒有板斧確保措施落實。歐盟亦無機制拯救會員國,又抗拒求助IMF,這令外界愈來愈擔心,歐盟可能用拖字訣來處理希臘債務危機,結果令到希臘半死不活,問題無法真正根治之餘,對歐盟長線也帶來更深的殘害。

外界關注,到底歐盟能否逼較邊沿的歐元區成員國,認真落實財政紀律,尤其是這些國家因多年經濟管理不善已失去競爭力,緊縮政策只會令它們更難走出衰退。一旦希臘主權債務評級再被降,希臘銀行就無法再透過向央行尋求融資協助,利用希臘政府債券作為抵押,在市場上借錢,這將引發銀行連鎖倒閉潮。

但歐盟若要援助希臘將來得迂迴曲折。礙於歐盟章程規定,歐洲央行及會員國央行不能拯救一個國家,但歐盟外交官稱,個別會員國政府並無這制肘。外交消息稱,德法這兩個歐元區最大經濟體,可牽頭出手,屆時可能要求意大利及荷蘭幫忙,拯救可通過多種形式,例如直接撥款、推出與其他政府支持借錢方案掛鈎的融資貸款機制,甚至對希臘債務提供擔保等。歐盟外交官透露,任何直接拯救希臘的方案,涉資將達250億歐元(約2656億港元)。

然而要各國出錢拯救希臘並非易事,愈來愈多分析相信,歐盟官員可能採用「拖字訣」來處理希臘債券危機,將最艱難的政治決定延遲,等市場慢慢不再狙擊希臘。這個選擇意味,希臘借錢最終不會違約,但財政狀况亦不會恢復元氣。業界人士David Jones認為,市場上周恐怕希臘違約拋售,但如今投資者已「接受現實」,預期債務危機將成為希臘及歐元區的長期包袱。