股票抵押借錢

中國旭光(0067)以先舊後新形式,配股集資最多9.928億元。旭光以每股2.81至2.92元,配售3.4億股,較周一收市價3.14元,折讓7%至10.5%。

作價折讓7%至10.5%

集團指所得資金會用作收購、資本開支及一般營運資金。中銀國際擔任此次交易的帳簿管理人。 生產化學原料芒硝的旭光,2009年6月上市,集資14億元後,頻頻有新動作。上市後4個多月,便發行高息債券集資。主席索郎多吉又在股份禁售期剛過後一星期,即時將4億股旭光(佔公司權益20%)押予中銀國際借錢

去年11月,集團以110億元,收購主席及多名董事持有的高分子新材料有限公司,專營PPS纖維業務。去年底集團召開股東大會上,曾動議授權董事額外配股,但最終動議被否決,首席執行官張大明早前已表示,會考慮額外配股融資。

北礦配新股 集資1.4億

另外,北方礦業(0433)配售新股集資1.416億元。集團以周一的收市價,即每股0.32元,向獨立第三方章大誠配售4.425億股。經配售後,章氏持股3.4%。集團指資金用作一般營運用途。

借錢給開發中國家 中國贏過世銀

一項報導今天表示,中國在過去兩年間對開發中國家借錢放款金額,超過世界銀行(World Bank),顯示中國日益強大的經濟力及對天然資源的需求。

「金融時報」(Financial Times)今天引述該報調查指出,中國官方的國家開發銀行(ChinaDevelopmentBank)及中國輸出入銀行(ChinaExport-Import Bank )同意在2009年及2010年,借錢給其他開發中國家政府和企業至少1100億美元。

這數字遠超過2008年中期到2010中期,因全球金融危機,世界銀行各部門出手提供的1003億美元創記錄融資。

該報表示,這些數字是根據銀行、借錢方和中國政府公開宣佈資訊統計而來。

「歐豬五國」主權債券借錢會否違約

歐元區債務危機一浪接一浪,十一月歐盟和國際貨幣基金組織才承諾以850億歐元挽救愛爾蘭陷入困境的銀行業及國家債務借錢危機,旋即又到「歐豬五國」成員之一西班牙被評級機構穆迪列為可能要調低評級的觀察名單中。

美國諾貝爾經濟學獎得主克魯格曼指出,西班牙的問題與美國相若,就是金融海嘯前樓市泡沫造成銀行過度借貸,泡沫爆破後私人企業債務急增,但正如其他歐元區國家一樣,歐盟在希臘債務危機爆發後增加7,000多億歐元貨幣供應來穩定大局,不過是將私人債務問題變成主權債務問題,私人債務持有人,即借錢給銀行的個人和機構,被允許全部拿回自己的錢並轉為公債。自此,「歐豬五國」的主權債券會否違約,便成為市場注目的焦點。

令人憂慮的是,處於債務危機邊緣的西班牙,在債務融資方面卻沒有美國的優勢,後者可透過聯儲局量化寬鬆政策壓低債息,而西班牙卻受制於歐洲央行,不能有自己獨立的貨幣政策,借貸成本上升,造成債務危機愈陷愈深。

本來,作為歐洲第四大經濟體系,西班牙的情況比希臘和愛爾蘭為佳,至○七年底,公債在國內生產總值所佔比例只有德國一半,但正因為早期受惠於歐洲貨幣統一,大量資金流入,刺激私人企業增長刺激物價和工資上升比歐洲其他地區快,造成龐大貿易赤字,泡沫爆破後,西班牙工業的競爭力便比其他國家為低。

如果西班牙不是歐盟成員,大可通過貨幣貶值提高本土工業競爭力,但受制於歐元,西班牙只能通過內部調節即削減工資和物價,直至成本與鄰國看齊,結果造成高失業率。而當工資下跌,意味着西班牙稅務收入減少,債務規模若維持不變,問題便會日趨惡化。

其實,西班牙的債務危機只是冰山一角,其他「歐豬」成員早晚也會步其後塵。根據意大利銀行UniCredit估計,明年歐元區成員國的債務融資需求將達到巔峰,高達5,600億歐元,根據國際結算銀行(BIS)報告,至今年第二季,歐豬四國(意大利除外)的國債合共2.28萬億美元。由於近期全球債市皆有撒資迹象,孳息持續攀升,意味借貸成本不斷上升,如果歐豬成員國任何一個出現違約情況,歐元區債務危機爆破帶來的災難,絕對不下於雷曼倒閉帶來的衝擊。

從金融市場看,這場歐債危機並未有充分的消化,似乎一個沽歐元揸黃金的對沖策略已呼之欲出了。

借錢收購行動融資

必和必拓出錢競購Potash,令銀行對商品公司併購交易的借貸金額推高至1280億美元,創2007年以來最高,近年不斷高企的原材料價格,令商品公司對於歐洲銀行借貸的需求增加。

有見及借貸成本自去年以來大幅降低一半,礦業公司正把握這個機會向銀行借錢為收購行動融資,它們相信,透過合併交易而新增的資源,比起自己勘探的成本更低。全球最大的採礦公司必和必拓便是在八月十八日,透過450億美元的借貸來提購Potash公司,而在三天前,Vendanta把入股Cairn India的代價提高至65億美元。在2007年,銀行向有意在歐洲併購天然資源公司的投資者借出了2200億美元,創下歷史新高。借貸成本自去年降近半

各大企業在經濟低潮時期積累了大量現金,現正運用這些資金購入具增長力的公司。銀行現時向只有一個A評級的公司給與比基準利率還要低85個基點的,在一年前,借貸利率的息差約為125個基點。

摩根士丹利全球指數中,能源類股份已從2009年的低位大升了三成一,至於追蹤24種原材料的標準普爾GSCI指數,亦比去年低位大幅反彈了五成四。

銀行現已同意向礦業公司Xstrata減少四成的借貸利率,而瑞士公司The Zug亦正重訂與銀行之間的借貸利率。倫敦WestLB AG的EMEA 銀團借貸部主管凱爾表示,這些公司一向是國際銀行的大客戶。

必和必拓將會向銀行支付70至140個基點的息差,以取得一筆250億美元的一年期貸款,還款時期可以延長一年,但要另收費。至於息差方面,則因應必和必拓的評級而轉變,以該公司目前所得的A+級而言,其所得到的息差將會是最低的,但假如該公司被降低至BBB+級或以下,則其所付出的息差將會是最高。

標準普爾、穆迪投資和惠譽目前正檢討必和必拓的評級,將有可能下調,穆迪目前給予必和必拓A1的評級,而標普和惠譽給予標普的評級亦相等如是A+級。

借錢是否有能力償還

日前,就如何看待內地部分地方政府大肆舉債搞建設,政府向銀行借錢是否有能力償還等問題,本報記者專訪了合肥市長吳存榮。他對記者表示:「合肥財政有能力還貸,不賣地,照樣不差錢,合肥每年還本付息資金遠遠小於財政預算內資金。」

吳存榮頗為幽默地說,「我們合肥很榮幸,去年上了一期《南方周末》被曝了光」。那是一篇針對投融資的質疑性報道,提出對負債經營的擔憂。在談地方政府融資風險的問題時,吳存榮說,「投融資平台,前段時間炒得很熱,投融資平台問題是千差萬別的。由於去年金融危機的大背景,媒體的這種擔心也是有道理的,因為貨幣投放過多會引起通脹,引發惡性循環,不利於產業結構調整」。對於這個顯得晦澀的經濟學問題,吳存榮解釋:「商業銀行的錢不是財政的錢,不是書記批了、市長批了就能拿到錢。」

吳存榮說,「在投融資平台的風險控制上,合肥從2006年就進行了投融資體制改革,一個口子進,再從一個口子出。地方政府明白自己欠多少錢。現在很多地方政府不明白自己欠多少錢,學校自己融資建學校、醫院借貸款建醫院,政府并不知道下面欠多少錢,可最后全都落到政府頭上,這在合肥是不行的。所有學校沒拿過一分錢借貸款,所有黨政機關,事業單位(貸款),是在一個口子進來的,一個口子出來。」吳存榮說,實踐表明,越透明越沒有風險,所謂的風險往往是在不透明的情况下產生的。合肥市每年還本付息資金遠遠小於我們的財政預算內資金。這意味著即使合肥市沒有土地出讓金的收益,我們的財政依然有能力還款。吳存榮直言,控制投融資借錢的風險關鍵還在於管理。只要有嚴格的制度、細緻的管理,就可以有效做到提前預警、提前防範,大大降低「負債經營」風險。對於此前「合肥樣本」的報道,吳存榮說,「不能怪媒體,不是媒體說得對不對,這是一個很复雜的問題,涉及房地產,國家分配制度,稅收制度。說起來,是一篇很大的文章」。